個人檔案Buffett's Fan in Changch...相片部落格清單更多  |  工具 說明 |
|
30 September zz新华社：中国房贷仍是银行优质资产 中美房贷存根本差异新华社：中国房贷仍是银行优质资产 中美房贷存根本差异
随着美国次贷危机的逐步升级，各国的房贷市场都引起了人们的关注。中国的房贷是否存在同样的风险，是否也可能会演变成像美国次贷那样的金融冲击波？接受记者采访的人士均认为，中美两个房贷市场存在根本性差异，类似美国的次贷危机不会在中国市场重演。 中国房贷仍是商业银行优质资产 中国的银行所持有的与次贷相关的金融产品规模并不大，因此遭受的直接损失有限。据银监会估计，次贷危机最多会打掉今年中国银行业的一部分利润，而不会伤及资本金。 同时，与美国次贷相比，中国房贷的资产质量也高得多。建设银行研究部高级研究员赵庆明指出，国内商业银行对房贷的首付比例要求非常严格，且贷款风险评估比较谨慎，加上中国人的消费观念十分保守，因而与美国次贷存在根本性差异。 另一方面，过去两年来，银行监管部门不断对银行业进行风险提示，要求银行业密切关注房地产信贷风险，并适时提高了住房按揭贷款首付比例，对购买首套住房，按揭贷款首付比例不得低于30%，对购买第二套住房，按揭贷款首付比例不得低于40%。 此外，监管部门还要求商业银行加强信贷资产质量管理，保持充足拨备。因而中国主要商业银行都保持了较好的风险抵御能力，无论是大型国有银行、股份制商业银行还是在华外资银行，拨备覆盖率均在100%以上。 经济增长需要房产市场健康发展 今年以来，房地产市场延续了去年四季度以来高位调整的态势，部分热点城市楼盘交易量出现了萎缩，房价涨幅趋缓甚至下跌，房贷风险有所上升。 有关专家认为，房地产行业是我国经济的支柱产业。促进房地产市场持续健康发展，对提高居民住房水平，改善居住质量，以及促进消费，扩大内需，拉动投资增长具有重要意义。 中国社科院金融研究所金融市场研究室主任曹红辉指出，为降低房地产市场波动对商业银行的负面影响，在转变房地产融资模式和加强创新的同时，需要注重加强商业银行内部控制，严防贷款质量下降。 近期银监会也要求商业银行要密切关注房地产市场的变化，督促商业银行针对部分城市进行住房按揭贷款压力测试和场景分析，做好房地产风险的预警和控制工作。 .新.京.报 29 September zz钢材产能过剩问题浮出水面钢材产能过剩问题浮出水面本报记者 李宏报道 记者日前从有关部门获悉，2008年中国钢材生产增速急剧回落，甚至出现了多年来的首次负增长。1月~8月份累计，全国钢材产量39982万吨，同比增长10.1%，增长水平比去年同期减速14个百分点。其中8月份钢材产量4780万吨，环比下降6.3%，同比下降0.2%，比去年同期减速近25个百分点。兰格钢铁研究中心专家团资深专家陈克新告诉记者，国内钢材生产增速的急剧回落，乃至下降，表明中国钢材产能过剩问题终于浮出水面，尤其是热轧产品过剩问题较为严重。 兰格钢铁研究中心分析认为，中国钢材生产急剧减速的最主要因素，还是国内钢材需求相对疲软。进入下半年以后，随着经济增长的减速，国内钢材需求进一步降温，不仅国内消费钢材的三大最终消费品：住宅、汽车、家用电器市场疲软，并且工业锅炉、金属切削机床等投资产品产量也出现了全面下降，或者是增速的急剧回落。据统计，8月份全国内燃机产量同比下降21.9%，金属切削机床产量下降3.5%，汽车产量下降3.3%；工业锅炉产量虽然还在增长，但同比增速比7月份又回落了1.4个百分点。其他如拖拉机、机械设备、冰箱、空调等生产情况也不理想。8月份中国钢材产量同比下降，也与奥运期间部分钢铁企业限产有关，但这只是临时性和局部性因素。 兰格钢铁研究中心认为，钢材产能进一步膨胀，预示着后市行情压力有增无减。值得注意的是，虽然中国钢材产能开始显现过剩，但钢铁工业投资却继续强劲增长。据统计，今年1-7月份累计，全国黑色金属冶炼及延压加工业实际完成投资1667亿元，同比增幅为28.2%，比去年同期提高了19个百分点，为3年来的最高水平。中国钢铁工业投资进一步提速，表明中国钢材产能仍在膨胀，今后过剩问题可能更为严重。 22 September zz9月9日水泥行业协会会议纪要9月9日水泥行业协会会议纪要
华东及沿海地区率先出现低速增长甚至低速回落；中部地区的增速也会在较高的水平上逐年降低；西部地区、环渤海及黑龙江等地将出现高速增长的态势。 我们的观点：台湾水泥消费从1930年到1993年出现拐点，人均累计水泥消费量为16亿吨，而2007年我国人均累计水泥消费量为9.7吨，简单对比看，我国水泥消费远未到达顶点。对于各区域的增速，我们与协会判断基本相同，主要基于各地固定资产投资增速的不一致。 2、现在至09年将贡献2亿吨熟料新增产能 根据水泥协会对目前已在建的生产线的统计，预计到09年新增熟料产能2亿吨。而落后产能的淘汰往往集中在第四季度，因此落后产能在一至三季度仍然贡献了产能，因此当年淘汰的落后产能影响的是第二年的水泥产能。 我们的观点：目前水泥固定资产投资出现过热，而协会的统计新增产能超过我们的预期。之前我们中期策略中预计08～09年两年新增熟料产能约2亿吨。如果水泥需求的增速继续下滑，明年将会出现水泥的供给过剩。 3、浙江、上海市场已经具有一定的价格控制力 上海、浙江两地由于有海螺、中建材等大企业的存在，市场价格在08年得到了控制。即便整体市场需求疲软的情况，但企业之间仍成功的通过限产等措施提升了价格。协会认为，扶持大企业健康成长是降低投资风险最有力的措施！ 我们的观点：限产保价是在需求下滑的情况下企业的无奈之举，积极的一面是过去的恶性价格竞争得以杜绝，消极的一面是由于量的下滑企业利润并不能维持增长。从全国其他区域看，宁夏的赛马实业基本形成了在区内一家独大的格局，新疆形成了天山股份和青松建化量价寡头垄断的竞争格局，这两个区域的价格控制力无疑是最强的。 4、水泥价格上涨是长期趋势 中国现有水泥价格体系本身就不合理。 造成这种价格体系的主要原因有（1）水泥行业技术进步所形成的效益又能力消化生产成本大幅度上涨；（2）由于水泥行业分散、无序竞争，不得不让利于社会、让利于下游产业、让利于国际市场； 逐步形成价格传递机制已经成为全行业的共识：（1）全行业技术进步和结构调整所创造的效益已经为快速上升的成本消耗殆尽，已无潜力可挖。（2）随着一批骨干企业的快速成长和生产集中度的迅速提高，各地的企业已经联手在反不当竞争中摸索到一些成功的经验。（3）水泥在基本建设成本中所占比例仅3％～4％，水泥价格的波动对基本建设和汶川地震灾后重建的影响有限，是稳步调整水泥价格成为可能。 我们的观点：水泥价格反映的是供需关系。固定资产投资的实际增速下滑已经导致水泥需求下滑，9月份开始进入施工旺季，目前市场对四季度固定资产投资反弹有较大争议。我们认为应密切关注9、10月份水泥价格，若出现旺季不旺的态势，行业拐点就将出现。 □ .邓.涛 .长.江.证.券 zz水泥行业：8-9月中旬“水泥标准煤价格差”环升同降水泥行业：8-9月中旬“水泥标准煤价格差”环升同降
8月秦皇岛煤炭价格979元/吨，环比7月下降4.6%，同比上升96%，这是自5月-7月煤价连续3月上涨后首次回调。而8月水泥价格334.3元/吨，环比7月上升2.3%，同比上升15.4%，这是自2003年以来8月水泥价格首次环比7月上升。数据超出我们之前预期。 我们跟踪的17省区消费地8月煤炭价格则显示，大部分省区自7月20日创出新高后，维持至今9月10日煤价未有变化。8月煤炭价格除2省区未变外均环比7月上升3.4%。秦皇岛煤价因受政策限制而呈现数据上的下滑，可能未有反映实际消费地煤价趋势。 与市场普遍关注供需关系影响景气度不同，我们认为（1）水泥行业景气度又水泥毛利率而不是水泥价格所刻画；（2）水泥总的供需关系变化决定水泥价格而并不决定毛利率走向；（3）水泥毛利率变动趋势由"水泥新增供需差或者说供需关系的边际"所决定。 问题关键在于水泥行业本质上是产能过剩的，这意味着毛利率或者说成本转嫁能力取决于新增供需关系改变，而非存量绝对值大小。近期水泥协会会长雷前治和数字水泥网总裁刘作毅交流获知08-09上半年水泥或将增加2.6亿吨产能，而淘汰落后产能目前不甚理想。 而前8月剔除PPI固定资产投资实际增速19.2%，远低于上年同期（24.0%）。房地产投资增速8单月再次下降至18.9%，远低于上年同期（29.7%）。前8月固定资产施工计划投资同增17.7%（剔除PPI仅为9.5%），远低于上年同期17.9%（剔除PPI为15.2%）。 前8月固定资产新开工投资计划同增2.9%，低于上年同期（16.7%）。这意味着6-12月后固定资产完成投资增速将迅速下降，而水泥行业固定资产投资完成和计划同增69%、72%，市场对于09上半年水泥行业新增供需边际下降的担心依旧存在、且愈来愈明显。 8月价格差环比回升意义非常但因含有政策性因素其持续性尚待进一步观察，尚且不足以抵消需求放缓和产能加速等不利数据影响。水泥毛利率主要决定因素开始由煤炭正式转变为需求放缓程度。 □ .韩.其.成 .国.泰.君.安 zz16个月冀东水泥兵败东北 低毛利率拖累压向西线16个月冀东水泥兵败东北 低毛利率拖累压向西线
 “三北战略”歪打正着，冀东水泥（000401行情,爱股,资讯）重新调配资源，转而布局西北和西南地区 理财周报记者 陈光 李清宇/文 从进军东北，到撤出东北，冀东水泥（000401.SH）决策的时间只用了1年零4个月。 近日，受国家政策和生产经营等因素影响，冀东水泥决定暂停对东北地区的扩张计划，转而将资源集中投向华北和西北地区。 “这应该是冀东水泥的一次资源的重新调配，”银河证券分析师洪亮认为，“西北和西南地区将成为冀东今后重要布局的地方。” 东北回报率最低 拖累毛利率 放弃在东北的扩张计划，出现在冀东水泥并不尽如人意的中报之后。 根据冀东水泥2008年的半年报，报告期内，公司实现营业收入22.32亿元，同比增长39.59％，实现净利润1.54亿元，同比增长4.61％。 在一系列指标上涨的同时，公司的毛利率却在不断下滑。冀东水泥今年上半年综合毛利率为24.13％，同比减少2.72个百分点。 “冀东水泥毛利率下滑主要是受煤炭及电力价格上涨影响，”国信证券高级分析师杨昕认为，“国内煤炭市场价格走势预计将继续坚挺，受此影响，冀东水泥三季度毛利率将进一步走低，年内毛利率回升前景不容乐观。” 成本上升是水泥行业共同面临的问题，但这并不意味着所有的水泥企业和冀东水泥遭遇一样的困境。 “从全国市场来看，水泥企业的业绩普遍还不错，赛马实业（600449行情,爱股,资讯）（600449.SH）、祁连山（600720行情,爱股,资讯）（600720.SH）等几家西北企业的中期毛利率非但没降低，反而增加了五六个百分点。”洪亮认为，制约冀东水泥毛利率增长的主要原因，恐怕是由于东北地区的水泥销售毛利率在全国最低。 洪亮进一步解释，东北由于气候因素，每年几乎有半年无法进行建筑施工，毛利率经过年度均衡之后，肯定要低于内地。“如果东北的水泥售价高，还能保证毛利率，但跟国内其他区域相比，东北这边的售价又在最低之列。” 微薄的毛利率使得东北地区对冀东水泥的收入贡献大打折扣。“资本总是向高利润率的地区流动，对于冀东水泥来说，东北的回报率太低，西北和西南地区的重要性自然凸显出来。”洪亮这样告诉理财周报记者。 9月13日，市场传闻，冀东水泥将暂缓在东北的扩张计划。而在之前的3月，公司在湖南省临沣县和四川省屏山县各筹备建设一条日产4500吨新型干法熟料水泥生产线带纯低温余热发电项目；6月，公司在重庆璧山县建设二条日产4500吨新型干法熟料水泥生产线带纯低温余热发电项目；8月，公司又拟在内蒙古达茂旗独家出资500万元组建冀东水泥达茂旗有限责任公司，筹备建设两条日产4500吨熟料水泥生产线项目。 一位来自中银国际的分析师也向理财周报记者证实，冀东水泥启动了从东北向其他区域的转移，目标正是“三北”中的西北。 东边不亮西边亮 东北、西北，加上本部唐山所在的华北，就是冀东水泥奉行的“三北”战略。冀东水泥希望通过一系列运作把华北、东北、西北纳入自己的势力版图。2007年5月，冀东水泥公告称，计划斥资50亿元，投资11个水泥及关联项目，其中30亿元的资金通过定向增发不超过2.5亿股股票解决。冀东计划通过这轮大规模投资扩产，将产能提高至3500万吨以上，夯实自己在“三北”区域的市场掌控权。 目前，冀东水泥在华北地区的市场占有率已经达到30％以上，西北将成为其下一个重点攻城略地的区域。 “西北地区对冀东来说机会很大，”洪亮认为，“起码有两方面原因促使冀东水泥做出转战西北的决定：首先是西部开发促使西北区域的水泥需求加剧，从公布的中报来看，西北地区的几家水泥企业如赛马实业、祁连山等毛利率都在逐步攀升，显示出该区域的市场前景。” 他表示，灾后重建是西部区域水泥行业的另一大机遇。“西部很多区域的水泥价格高企，但是外地企业很难进入，一个重要原因就是市场容量有限，而灾后重建则提供了一个非常好的机遇，让冀东水泥有机会涉足西部市场，这给了冀东水泥很强的议价能力，足以将供求优势转化为经济利益。” 从东北到西北的转向，冀东水泥要做的只是适当减少东北区域的投资，将资金转向西北地区。而此前的“三北战略”已经为冀东水泥在这三个区域提供了优质的平台。 “歪打正着。”洪亮如此评价冀东水泥的三北战略。 据悉，冀东水泥的“三北战略”，力图在西北、华北和东北三大区域同时开花，战线拉得太长，管理能力、管理半径都十分有限，因而在战略执行的开始阶段，经营业绩很不理想。但正由于早早地执行了“三北战略”，却为冀东水泥赢取了巨大的先发优势。 “冀东占据了非常多的矿山资源，在冀东水泥完成的“三北”布局中，矿山资源是其抢到的最有利因素，”洪亮认为，“事实上，冀东能跟海德堡合作，后者就是看中了其矿山资源优势。而这样的优势在‘三北’地区都有，只要管理跟上去，资金充足，利益可以实现成倍增长。” 转型不改行业格局 撤离利润低微的东北，挺进前景广阔的西北，冀东水泥的前景看上去一片光明，不过市场对此却无动于衷。 自9月以来，冀东水泥便深陷阴跌泥沼，13个交易日中，仅5天收出阳线。暂停东北扩张计划消息传出后，冀东水泥更是连跌4天。 “冀东水泥发展战略的改变，并不会对行业格局造成太大冲击。”洪亮认为，目前水泥行业已经比较成熟，最大的问题是小企业过多，集中度太低，扩张和并购还将是行业发展的趋势，只有规模扩大，才能享受到垄断利润，这个趋势不会因冀东水泥在东北的暂时收缩而有所改变。 事实上，竞争对手也并未将冀东水泥涉足西北看得太严峻。“每个企业都有自己的发展规划，先开发哪个区域，后开发哪个区域，都是按照自身的情况设定。这个市场很大，一家企业的战略调整并不会对其他企业造成太严重的影响。”冀东的主要对手亚泰集团（600881行情,爱股,资讯）一位内部人士这样下了结论。 zz截止9月19日当周中国中板市场价格全面走低截止9月19日当周中国中板市场价格全面走低2008年09月22日08:41 来源：
 世华财讯中国中板市场9月19日止当周依然弱势运行，市场供需失衡，价格大跌，钢厂亦下调出厂价格。
截止9月19日当周，中国中板市场价格大幅下跌，供需失衡，经销商心态不佳。钢厂方面则全面下调出厂价格，而下周（9月22日至9月28日），将有更多钢厂集中调价，但同时，长假亦将来临，因此，预计市场价格将继续下滑，但幅度将会减小。 市场方面：截止9月19日当周，中板市场价格依然下滑，且幅度加大。供需失衡依然是主要因素，同时，经销商心态不佳及其他钢种价格的持续走跌，更加速价格下跌步伐。截止9月19日，上海市场马钢产20毫米中厚板市场价格为5,550元（吨价，下同），较9月12日下跌250元；北京市场邯钢产20毫米中厚板市场价格为5,400元，较9月12日下跌100元；广州市场韶钢产20毫米中厚板市场价格为5,550元，较9月12日下跌170元；西安市场酒钢产20毫米中厚板市场价格为5,400元，较9月12日下跌200元；沈阳市场鞍钢产20毫米中厚板市场价格为5,300元，较9月12日下跌200元。国内主要市场20毫米中厚板市场均价为5,595元，较9月12日下跌147元。 钢厂方面：目前钢厂出厂价格相比市场价格而言还是较高，与市场价格处于倒挂局面，因此，截止9月12日当周，钢厂全面下调出场价格。2672厂对中板价格下调200元。邯钢对中板价格下调280元。安钢对中板价格下调304.2元。韶钢对中板价格下调400元。柳钢对中板价格下调200元。酒钢对中板价格下调200至300元。湘钢对中板价格下调300元。新钢对中板价格下调200元。而下周（9月22日至9月28日），更多钢厂将出台价格政策，预计将以下调为主。
库存方面：二三级经销商在价格下跌时，尽量保持低库存，减少进货，造成协议户库存压力增加。截止9月19日当周，上海地区中板库存为29.621万吨，较截止9月12日当周增加0.033万吨。太仓港及周边地区中板库存为0.43万吨，较截止9月12日当周减少0.086万吨。昆明市场中板库存为1.002万吨，较截止9月12日当周增加0.04万吨。贵阳市场中板库存为0.310万吨，较截止9月12日当周增加0.001万吨。无锡市场中板库存为9.41万吨，较截止9月12日当周减少0.165万吨。 下周（9月22日至9月28日），钢厂将集中调价，经销商将会有企稳意愿，一方面是因为资金压力缓解，另一方面是打压出厂价格的目的达成。但是十一长假将至，经销商销售将遇到阻力，预计最终会选择低价出货。因此，在多种因素作用下，市场价格跌幅可能会有所减小。 (竺义 撰稿) 20 September zz宝钢大幅下调产品价格宝钢大幅下调产品价格 据宝钢的调价通知显示，11月份，钢坯模具钢等产品下调800元/吨、1800元/吨、2500元/吨不等，部分产品维持不变。线材中超低碳钢价格下调300元/吨；冷镦钢、高碳钢、预应力钢丝、钢纤维下调150元/吨，其中冷镦钢CH1T、CH1A、CH2A再下调200元/吨，其余产品均维持10月份不变。 而在10月份维持价格不变或小幅下调的热轧冷轧产品部分下调了500-800元不等，其中船板（卷）下调500元/吨；其余品种钢下调500元/吨，热轧酸洗下调800元/吨位，普冷价格下调800元/吨。轧硬卷下调500元/吨。 此外，宝钢的电镀锌及电镀锌耐指纹产品价格下调900元/吨。MY STEEL研究中心副主任汪建华表示，目前家电行业不景气，使得家电用钢的价格压力较大，大幅下调在情理之中。其他如热镀锌价格下调700元/吨，彩涂下调300元/吨。 汪建华认为，宝钢的调价幅度还是在预期中的，但有些产品下调幅度之大还是令业界有些吃惊。据了解，目前国内外钢铁行业对宝钢近期的价格策略异常关注，日本新日铁公司19日在得知宝钢的定价后非常吃惊，新日铁原本想在年末涨价，但宝钢此举对新日铁后续的定价策肯定会产生影响。 目前，钢铁行业原料成本已有所下降，如焦炭现货价格下跌了600元／吨左右，铁精粉现货价格也下降了300元／吨左右，按生产系数计算，以现货原料生产的钢厂每吨成本可下降近500元。汪建华表示，虽然原料现货价格下降，但宝钢以长协供应原料生产对成本影响不大，因此价格大幅下降对其四季度的盈利是有影响的。 也有业内人士指出，对10月份的定价，鞍钢、武钢的下调幅度都要高于宝钢，虽然宝钢此次大幅降价，但仍高于市场同类产品。汪建华表示，目前钢市供需不景气仍未有明显的变化，宝钢的降价可能带动市场进一步下跌。 据悉，18日邯钢最新将线材下调130元/吨，中板下调280元/吨，柳钢中板下调200元/吨，韶钢中板下调400元/吨。 zz宝钢再次下调钢铁价格 调整幅度多在800元/吨宝钢再次下调钢铁价格 调整幅度多在800元/吨
继稍早将10月价格下调后，昨天，国内钢铁价格的风向标--宝钢再次下调钢铁产品价格，钢坯、热轧、冷轧等全面下调，调整幅度多在800元/吨。
下半年以来，我国钢铁价格结束了上半年的一路上涨，宝钢连续下调10月和11月价格无疑使不景气的钢铁市场雪上加霜。 据宝钢下发给宝钢国际各地区公司及专业公司、销售中心的通知显示，经该公司价格委员会研究决定，11月宝钢股份公司钢铁产品价格在10月份价格基础上再次调整。 此次调整涉及钢坯、热轧、冷轧、彩涂等13个大类，下调幅度普遍在700-800元/吨，降幅最大的一个钢坯品种B40下调2500元/吨。 据了解，宝钢之所以下调钢价，根本原因是国内市场需求下降。记者了解到，目前，国内多家钢厂正在通过各种方式减产、停产以应对低迷的市场。其中，武钢预计在9月开始检修部分设备，而宝钢方面表示，目前订单不足，需求不旺。 面对低迷的钢材市场，宝钢集团董事长徐乐江坦言，在通胀压力、经济增长放缓和下游行业需求减弱的宏观背景下，钢铁行业盈利的潜在风险和困难明显增加。他表示，自2002年开始的一轮钢铁业快速增长周期的拐点已经出现，中国钢铁业将告别过去几年运行的旧模式--靠需求旺盛、产品价格上涨、大家都赚钱的发展模式。中国钢铁行业正在步入高成本时代，依靠低成本、拼价格的竞争方式走到了尽头。中国钢铁产业必须加快兼并重组、加速产业结构升级来应对全球经济的波动和衰退。(记者 张艳) DJ 中国钢铁价格将进一步走低；宝钢将下调11月钢铁价格－交易员上海（道琼斯）--中国钢铁行业管理人士及分析师周五表示，受钢铁下游需求持续萎缩影响，预计今年中国钢铁价格将进一步走低。 交易员们表示，中国产量最大的钢铁公司宝山钢铁股份有限公司(Baoshan Iron & Steel Co., 600019.SH, 简称：宝钢股份)在下调10月份钢铁价格之后，准备进一步下调11月份价格，其他大型钢铁生产商也可能随之降价。 据周五在交易员及分析师之间传阅的一份文件显示，宝钢股份计划在10月份价格的基础上把多数热轧钢和冷轧钢的价格每吨下调人民币800元，或10%以上。 宝钢股份销售部一位管理人士表示，他并不知道公司将调整价格。 中国钢铁价格继6月份触及纪录高位之后已累计下降近20%。随著经济前景的进一步恶化，最近价格有加速下挫的势头。 宝钢集团有限公司(Baosteel Group Corp.)董事长徐乐江周四在北京一个钢铁论坛上说，目前钢铁需求疲软，订单量下降。 江苏沙钢集团(Jiangsu Shagang Group Co.)副董事长贾祥□在上述论坛的间隙向记者表示，在经济增长疲软的影响下，中国钢铁需求的增长速度还将继续放慢。江苏沙钢集团是中国最大的私人钢铁生产企业。 联合金属网(Umetal.com)钢铁分析师张平表示，钢铁降价幅度可能较大，未来还将面临下调压力，他认为市场人气疲弱可能导致降价幅度过大。 钢铁价格迅速下滑已经促使部分中小型钢铁生产商从8月份开始减产，但这未能抑制住价格下降的步伐。 张平表示，房地产市场将是决定钢铁需求的关键；政府不太明朗的政策对房地产行业影响较大，因此很难预计明年的前景。 他指出，即使利好政策推出，也需要一段时间才能发挥作用。 .京.华.时.报 18 September zz19日起印花税征收方式调整为单边征税19日起印花税征收方式调整为单边征税(图)http://www.sina.com.cn 2008年09月18日 19:23 新华网
(图为2008年以前我国证券交易印花税调整历史。图片来源：新华网) 新华网北京9月18日电 经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从2008年9月19日起，调整证券(股票)交易印花税征收方式，将现行的对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据按千分之一的税率对双方当事人征收证券(股票)交易印花税，调整为单边征税，即对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据的出让方按千分之一的税率征收证券(股票)交易印花税，对受让方不再征税。 从4月24日起证券交易印花税税率下调为千分之一http://www.sina.com.cn 2008年04月23日 19:07 央视
经国务院批准，财政部、国家税务总局决定，从2008年4月24号起，调整证券（股票）交易印花税率，由现行千分之三调整为千分之一。即对买卖、继承、赠予所书立的A股、B股股权转让数据，由立据双方当事人分别按千分之一的税率缴纳证券交易印花税。
bfcc按：4月24日将低印花税，亚泰连续2日涨停，7日涨34%；浦发1个涨停，5日最高涨23%；济钢3日涨17%，12日涨27%；宝钢5个交易日最高涨31%左右；大盘只涨9%，第二日反而下跌了。 zz大项目建设挑大梁——访亚泰集团董事长宋尚龙大项目建设挑大梁——访亚泰集团董事长宋尚龙
乘着省委九届五次全会的春风，5月20日，吉林亚泰（集团）股份有限公司党委积极行动起来，深入开展解放思想大讨论。“怎么学、怎么干？结合亚泰集团的实际，就是要紧紧抓住大项目这条主线，让大项目建设挑大梁。”董事长、总裁宋尚龙一语中的。 宋尚龙在接受记者采访时说， 近年来，亚泰集团项目建设捷报频传，大项目带动了大发展。2007年，亚泰集团成功运作东北证券上市，实现投资收益3.4亿元；通过定向增发，募集资金18.75亿元，创造了吉林省内上市公司单次融资规模新纪录。亚泰集团水泥产业在吉林、黑龙江两省拥有3座总储量达16亿吨大型高品位石灰石矿山，9家骨干企业，形成了矿石开采、熟料生产、水泥粉磨、商品混凝土、包装制品生产、水泥销售完整的产业链，目前产能已达2100万吨，成为全国第七、东北最大的水泥生产商和供应商。 亚泰集团与世界500强企业——CRH公司达成了合作共识，并于2008年1月正式签署战略合作协议。通过转让亚泰水泥投资有限公司26%的股权，实现收入21亿元；同时，通过战略合作，吸收借鉴CRH公司先进的经营理念、先进的技术工艺以及水泥产品的深加工能力，进一步延伸了亚泰集团水泥产业链，壮大了水泥产业，继续保持了在全国水泥行业的领先地位。 亚泰集团是一家成长中的综合类绩优上市公司，以地产、水泥、证券为主业，并涉足煤炭、医药、商贸等领域。谈到2008年的发展，宋尚龙充满了自信。他介绍说，亚泰集团计划全年实现营业收入150亿元，利税25亿元。今年一季度，亚泰集团营业收入同比增长了28%，利润同比增长了35%，主要经济指标均超额完成了计划，各项重点工作有序推进，实现了生产经营开门红，为全面完成全年经营目标奠定了坚实的基础。 面对来之不易的成绩，亚泰集团并未自满，而是对照国内外先进企业主动找差距，自我加压。宋尚龙说，2008年是亚泰集团积累财富、创造财富的最佳时期，也标志着亚泰集团经营管理全面进入了规范化时期，亚泰集团已经具备了提速增效的条件和能力，因此有责任、有义务让团队、资源和资产发挥最大的作用，来创造更多的财富。现在还有30%的创利潜力还没有挖掘出来，这种管理状况必须改变。这就要求各级管理人员，尤其是企业经营班子，一定要进一步解放思想，突破传统的思维定势，破除小富即安的守旧观念，团结带领广大员工，以更加饱满的精神状态投入到发展事业中，充分发挥团队、资源和资产优势，向精细管理要效益，向创新管理要效益，最大限度地挖掘企业内部潜力，努力超计划、超指标。与此同时，快速推进亚泰花园樱花苑，南京亚泰花园，亚泰水泥双阳公司、明城公司、哈尔滨公司五条新型干法水泥熟料生产线，龙潭公司、鼎鹿公司两座年产100万吨粉磨站等54个重点项目，并配合控股企业——东北证券公司通过定向增发融资70—100亿元，不断增强发展后劲，创新、创利、创财富，全面开创亚泰集团发展的新时代。 摘自《吉林日报》2008年5月25日第一版 zz运筹帷幄 创造“蛇吞象”的神话——走近宋尚龙和他的亚泰集团运筹帷幄 创造“蛇吞象”的神话——走近宋尚龙和他的亚泰集团（一）
本报记者 李蕴棋 通讯员 李 扬
编者按 在长春市200多年的历史中，亚泰作为一个企业的出现是近20年的事，然而，就是这短短的20年中，它却把自己的名字印在了长春的各个角落：一条贯穿长春南北的大街以亚泰名命，一个以亚泰命名的巨大楼盘取代了长春东部最古老的棚户区，在市中心黄金地段矗立着一座以亚泰为名的大酒店和一个大型商场，在中国足球的最高赛事上，代表长春出征的球队同样也冠以亚泰的名字，此外还有分布于长春几个重要路段的著名楼盘亚泰豪苑、亚泰鼎盛国际，还有长春人爱逛的亚泰超市、亚泰富苑…… 今年年底，当长春亚泰足球队登上中超冠军领奖台的时候，又为吉林亚泰集团的精彩2007画上了完美的收官一笔。 “2007年，对于亚泰集团的发展来讲，是具有里程碑意义的一年，我们的资产收入、净资产和利税实现了历史性的突破。”作为吉林亚泰集团的总裁，当宋尚龙向媒体介绍亚泰集团今年的发展时，我们听出了兴奋、看到了自豪，同时也发出了疑问——当年那个26岁的建筑维修队的队长，是如何变成了今天的上市公司总裁？当年那个只有几十人的地产公司，为什么能发展成今天这样一个拥有两万多名员工、五大产业、近30个企业的规模庞大、管理有序的现代企业集团？ 于是，我们走近宋尚龙，走近亚泰集团。 胜利者的经验并不复杂，那就是寻找关键点，并在关键时刻果决而竭尽全力。宋尚龙的决策，勾勒了亚泰集团成长的轨迹。 冬日的一个下午，我们坐在宋尚龙俭朴整洁的办公室里，边喝着香气氤氲的绿茶，边听着宋尚龙从容地聊着28年他在商战中的人生画卷。言者说得轻描淡写，听者眼前却宛然呈现一幅幅刀光剑影、战场厮杀的画面。 一万元钱买个牌子 1979年，返城知青宋尚龙来到了二道河子区劳动服务公司基建队，并担任基建队队长，开始领着大伙盖房子、修房子，并使这个濒临倒闭的基建队发展成为具有一定规模的建筑公司。1986年，长春的房地产市场刚刚起步，各城区都成立了开发公司。已是建筑公司经理的宋尚龙也琢磨着到开发领域“挣点大钱”，可没有资质怎么办呢？可巧，区里已办下了开发公司的各项手续却没有人干，于是宋尚龙接了过来，条件是承担那笔手续费——1万元。 宋尚龙至今仍记得自己开发的第一个项目：“那是个4000平方米的小‘楼盘’，虽然忙了整整一年，但收获不小，还改变了二道区没有六层以上楼房的历史。”有了这脚踏实地的第一步，宋尚龙又乘势而上，拿下了南关区二三小区30万元平方米的开发权。经初步预算，开发该小区需要5.6亿元，没钱怎么办？宋尚龙又在长春率先卖起了“楼花”，通过“先卖后开发、分期分批开发”的战术，成功开发了二三小区。为亚泰集团完成了原始积累，为以后的发展奠定了基础。 吉盛小区 100万平方米，亚泰桃花苑25万平方米，亚泰杏花苑39万平方米，亚泰樱花苑28万平方米，亚泰豪苑 8万平方米……有了起初那两次的果断选择，亚泰不仅在地产界站稳了脚根，成为同时期开发公司中的唯一幸存者，而且还不断发展壮大，如今房地产业已经成为亚泰集团的支柱产业之一，并形成了集地产开发、建筑施工、物业管理、房屋置换、装饰装潢和环境工程为一体，分工明确、优势互补的产业链。龙头企业——亚泰地产开发公司是吉林省本土最大的房地产商，具有国家房地产开发一级资质，开发项目涉及住宅地产、商业地产和旅游地产等领域，累计开发交付使用面积达300万平方米以上，先后入选“中国房地产上市公司十强”、“中国房地产百强企业”，其开发建设的亚泰花园居住区先后被评为“全国城市住宅物业管理示范小区”和“中国名盘”。 十年之内问鼎东北水泥市场 1997年12月，亚泰集团重组了国有大二型企业——长春双阳水泥集团。这成为亚泰集团发展中又一个关键点，也是一个里程碑式的重大转折点。 至今人们还津津乐道于10年前宋尚龙的那次大手笔：资产规模只有6.15亿元的亚泰集团上演了中国资本市场上经典的“蛇吞象”的案例——公司以承债的方式兼并了资不抵债的长春双阳水泥（集团）有限责任公司。当时的双阳水泥厂，企业总资产9.7亿元，负债已经高达11.4亿元。肩负重任的宋尚龙从开始就显示出“蛇吞象”的胆量。这种胆识一直贯穿在亚泰集团一连串的资本并购和企业并购活动中。 宋尚龙常常用这句话来鼓励同事们：“没有希望，要争取一线。有了一线希望，还要争取百分之百的希望。”“可是，除了我，公司其他人对这一决定并不认可。”宋尚龙微笑着告诉我们，“蛇吞象”本来就是一个没有美感的图像，他的很多同事，包括公司副总们，都持反对意见。 在别人看来“一意孤行”的背后，是宋尚龙的深思熟虑。宋尚龙说：“其实我在梳理这个项目的过程中，客观分析出风险所在，双阳水泥生产线技术先进，产品供不应求，只是资产负债率高，影响企业的正常生产经营，而这些风险都是可以控制的。”事隔10年了，宋尚龙当时的思路还是这么清晰：房地产开发离不开水泥；水泥，没有替代产品；水泥原材料丰富，能干几百年。基于这些考虑，面对各种猜想、质疑、否定，宋尚龙以斩截的口气回应：“拿下双阳水泥，必须拿下，可以不计后果。有风险，我个人全部承担。” 10年后，亚泰水泥交出了一份难以想像的答卷：亚泰水泥产业通过技术改造和项目建设，不断扩大生产规模和生产能力，所属企业已从原来的2家发展到9家，总资产达到了39亿元，由最初的年产70.66万吨，逐步发展为现在的1300万吨，产能提高了18.39倍，产销量连年位居东北第一，成为全国第七、东北最大的水泥、熟料生产商和供应商。事实胜于雄辩，人们不得不承认，这样骄人的成绩，是果断决策的结晶。 五大产业支撑亚泰笑傲群雄 当更多的人慨叹“蛇吞象”可遇不可求、可欣赏不可模仿时。宋尚龙敏锐而犀利的目光又投向了房地产和水泥之外的医药、证券、商贸行业。 1998年开始进军医药产业，如今,由亚泰制药公司独立研制开发、拥有完全的自主知识产权的国家中药一类新药——人参皂甙Rg3及其制剂“参一胶囊”，是目前国际上第一个，也是建国以来第一个被批准生产的国家一类中药单体抗癌新药，达到了国际先进水平，产品畅销全国，经济效益逐年倍增。亚泰明星制药公司拥有国家许可生产的中药普药品种72个，其中8个被列为国家中药保护品种。2003年，亚泰集团又将省内最大的药品流通企业——吉林大药房纳入旗下。 商贸业作为亚泰集团的对外服务窗口，经营范围涉及高档百货购物中心、大型超级市场及商务、度假休闲酒店等领域。网点遍布长春、北京和海口，其中，亚泰富苑购物中心以其“青春、时尚”的品牌定位和特色服务，在长春现代百货业中脱颖而出，被授予“全国商业及服务型企业售后服务先进单位”的称号。亚泰超市是吉林省首家万米大型超市，先后获得了“全国百城万店无假货示范店”、“购物放心超市”等称号。 证券业是亚泰集团的新兴主业，控股企业——东北证券公司是东北地区最大的一家综合类券商，也是中国证监会认定的规范类优质券商之一。2007年8月27日，东北证券公司经中国证监会批准，在深圳证券交易所成功挂牌上市，为未来的发展打下了良好基础。 28年的时间，足以见证一个时代的变迁，足以完成一家企业的壮大，也足以成就一个人的辉煌。也正是这28年的时间，把宋尚龙从一位普普通通的瓦工，锻造成了一个现代企业集团的“掌门人”。28年，是宋尚龙人生最美的演奏，他相信，他的生命乐章会奏响得更强烈。 长缨在手 书写资本裂变的传奇——走近宋尚龙和他的亚泰集团（二）
本报记者 李蕴棋 通讯员 李 扬 上证50指数是挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成的样本股，综合了反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况，是一个成交活跃、规模较大、作为衍生金融工具基础的重要投资指数。 2007年12月10日，上海证券交易所和中证指数有限公司联合发布了关于调整上证50指数样本股的公告，上海证券交易所和中证指数有限公司决定于2008年1月第一个交易日调整上证50指数的样本股，亚泰集团继入选沪深300指数和上证180指数样本股后，凭借优良的业绩、规范的管理和良好的市场活跃度再度入选上证50指数的样本股。 此次入选上证50指数样本股，对亚泰来说，无疑是一份厚重的年终大礼包，将进一步提升亚泰集团的市场形象和市场影响力，成为上证50指数基金的投资对象，同时也将受到其它机构投资者的进一步关注。 亚泰集团能够从千余家上市公司脱颖而出，很多人并不惊讶。从企业实行股份制，到上市，到融资，到资本证券化，宋长龙在波诡云谲的商战中，书写了一幕幕资本传奇的经典故事。 当人们还在对股份制评头论足时，宋尚龙已大步前进了 1993年，经过短短六年的发展，作为亚泰集团的前身，长春龙达建筑实业有限公司企业的资产已由百万元增长到1.7亿元，成为当时吉林省最大的房地产商。从一个普通的小型集体企业发展到这一步，宋尚龙该知足了吧！ 可宋尚龙偏不知足！他在思忖企业的更大发展。多年的商战经历使宋尚龙深深地体会到，企业仅靠自身的原始积累发展将永远落在别人后面，只有进行股份制改造，建立现代企业制度，通过上市才能有新的更大的发展。 1993年，在省市政府的支持下，宋尚龙抓住时机，吸收合并了省内第一家股份制企业——辽源茶叶股份有限责任公司，组建了亚泰集团，宋尚龙出任总裁。紧接着，在他的组织运作下，亚泰集团引入了现代企业制度体系，完成了转机建制。两年后，他又指挥亚泰这只巨轮驶入股市的大海。1995年11月15日9时30分，亚泰集团A股（600881）成功地在上海证券交易所挂牌上市。 “上市，使亚泰如虎添翼；上市，使亚泰发生了质的飞跃；上市，为亚泰集团开辟了稳定的融资渠道，整体实力和综合效益有了突破性的飞跃，步入了发展了快车道。”事实也是如此，亚泰集团上市后，先后进行了四次配股、一次定向增发，募集资金31亿元，主要用于地产开发、水泥项目建设和兼并重组，使亚泰集团的发展始终处于良性循环的轨道。 上市的丰厚回报最有说服力。亚泰集团不仅厚报股东，而且也使国有资产实现了保值增值。尤其近年来，亚泰集团的良性发展进一步增强了投资者的信心，亚泰股票市值连创新高。截止到今年8月22日，股票市值超过330亿元，国有股增值了20多倍。 兼并一个活一个 重组一个火一个 上市了，宋尚龙在股海里演绎资本的故事也拉开大幕。 “无论亲生的，还是领养的，只要投入了我们的怀抱，我们就给这些企业注入机制、注入资金、注入管理、注入品牌，使其再现生命的力量，焕发新的光彩。”这是宋尚龙对兼并或重组企业自始至终的庄严承诺。 从1997年开始，亚泰集团先后兼并重组了原长春双阳水泥厂、原长春春城水泥厂、原吉化化钢水泥厂、原吉化明城水泥厂、原北国之春大酒店、原吉林省东生药业公司、吉林大药房等十四家企业，每股新生力量在亚泰集团这个大家庭中都散发着夺目的光芒。在此过程中，不仅盘活了沉淀的国有资产，而且兼并一个活一个，重组一个火一个，被称之为“亚泰现象”。 企业获新生，职工再就业，社会得安定，这背后的秘诀是什么？宋尚龙归纳出两点： “第一，我们资本运营战略的核心，首先就是做强做大自己。”他认为，完善的法人治理结构，是亚泰集团的母体健康运转并持续发展的根本保证。 “第二，服务社会是我们兼并重组的出发点和落脚点。”在亚泰集团，这样的观念已深深地铭刻在每一个员工的心中。长春跃进水泥厂是一家成立于上个世纪70年代的老国有企业，发展到上个世纪90年代末，已经陷入破产的境地，由长春市政府委托亚泰集团对其进行管理。托管以来，亚泰集团已经为跃进水泥厂注入了3000多万元的资金，安置分流员工近200人，对维持正常的生产经营和维护社会稳定起到了发挥了巨大的作用。 东北证券借壳的最大赢家 证券市场是一片热土，永远充满着机遇和挑战。券商作为中国证券市场最主要的机构投资者，它不仅充当了市场投资的主力军，而且还担当了证券市场引路人的角色。 2007年8月24日，吉林省内成立最早、东北地区规模最大的惟一一家的规范类券商——东北证券股份有限公司在长春隆重揭牌，两天后，东北证券A股又在深圳证券交易所挂牌上市，此举标志着东北证券获得了更为广阔的发展空间，进入了新的发展阶段。 而作为东北证券第一大股东，亚泰集团无疑成了东北证券揭牌及借壳上市的最大赢家。这背后，当然离不开宋尚龙超凡的胆识与远见气魄，他的果决性格再次彰显无遗。 当回过头来欣赏东北证券借壳上市的时候，宋尚龙和他的亚泰集团参与东北证券的历程更像是一件细针密缝的绣品。 2000年6月28日在原吉林证券的基础上经过增资扩股，东北证券作为综合类证券公司挂牌成立，公司注册资本10.1亿元。亚泰集团全力出击，斥资20216.25万元，认购东北证券公司20216.25万元股权，占其注册资本的20%，成为东北证券公司的第二大股东。 2006年11月亚泰集团出资2亿元承接吉林省国有资产经营管理公司持有的东北证券2亿元次级债，成为东北证券第一大股东。 2006年12月，亚泰集团同意锦州六陆新增股份吸收东北证券。 2007年7月24日，上市公司锦州六陆正式吸收合并东北证券，更名为“东北证券股份有限公司”，亚泰集团为其第一大股东。 有什么可以阻止宋尚龙在资本市场继续前行的脚步吗？回答是肯定的——没有！宋尚龙展望前景，充满信心：“我们还将在资本运作上下大功夫，寻找有实力的大集团进行资本运作，实现投资主体多元化。通过资本运营方式，运作亚泰生物药业、亚泰制药、吉林大药房三家医药企业等改制上市，进一步拓宽融资渠道，实现可持续发展。” 筚路蓝缕 燃烧的是百年基业梦——走近宋尚龙和他的亚泰集团（三）
本报记者 李蕴棋 通讯员 李 扬 志存高远者，一定不回头欣赏自己的脚印，而是一直往前走。 循着亚泰集团发展轨迹，我们会发现，这个当年名不见经传的区属小企业，经过短短28年的发展，已一跃成为国家首批循环经济42家试点企业、“中国房地产百强之星”、全国重点支持的十二家大型水泥企业集团、“中国500家大企业集团”之列，宋尚龙本人也被授予全国“五.一”劳动奖章、“吉林省特等劳动模范”、“ 吉林省优秀共产党员”等荣誉称号，并被评为吉林省和长春市杰出企业家、优秀企业家，吉林省优秀企业管理专家，先后当选二道区、长春市人大代表，并连续两届当选为吉林省人大代表。 当人们感叹赞美这一奇迹时，却不知道亚泰集团的创始人、董事长、总裁宋尚龙心中还装着一个创百年基业的梦。为此，亚泰集团制定了新的三年战略、五年规划，计划利用3年到5年时间，通过项目建设和资本运营，使亚泰集团的资产和利润翻一番，再造一个新亚泰。 做好企业公民 履行社会责任 宋尚龙认为，亚泰集团之所以能有今天的发展业绩，是和多年来社会各界的大力支持和帮助分不开的。滴水之恩当涌泉相报。因而他确定将“服务社会、厚报股东”写进了亚泰集团的经营理念。他是这么说的，也是这么做的。十多年来，亚泰集团累计上缴税费25亿元，安置社会就业再就业人员2万余人。 从1992年起，亚泰集团先后投资20多亿元，带头开发无人愿意开发的东部棚户区，到目前，累计开发改造了300多万平方米的棚户区，改变了长春东部旧城区的落后面貌，使近10万居民告别了棚户区，迁入了现代化的新居，为打造长春东部新城区做出了突出贡献。 1997年以来，亚泰集团先后重组了14家濒临倒闭的国有企业，不但盘活了沉淀的国有资产，实现了国有资产保值增值，而且原企业的万余员工无一推向社会，全都实现了再就业和分流安置，为促进社会安定、和谐做出了贡献。 一名创业者和经营者，他的人生观和价值观在一定程度上左右了一个企业的建立与发展。 宋尚龙这样总结自己的人生观和价值观：人生在世，凡事都要努力去做，总要在事业上有所作为。做事要有计划，有始有终，脚踏实力，而且要善于及时总结。宋尚龙在亚泰集团成长过程中，就为亚泰集团描绘了一条健康友好的发展之路：做节能环保型企业。 为此，亚泰集团牺牲局部利益的事情没少做。在宋尚龙主持下，亚泰集团先后拆除了哈尔滨水泥厂、吉化集团公司水泥厂、吉化明城石灰石矿、长春市春城水泥厂9条高耗能、高污染的落后生产线，同时建设了7条大型新型干法水泥熟料生产线，实践证明，单位熟料产品能耗降低47%。另外,采用市场手段,通过联合方式,向周边小水泥企业提供新型干法水泥熟料,关闭落后生产能力近100万吨。 同时，亚泰不惜大量投入，对现有新型干法水泥生产线进行节能专项改造，水泥产业计划2007年通过专项改造同比实现单位产值节能8%。积极开展废弃物、尾矿、废旧塑料的综合利用。对于生产和生活中产生的废水，亚泰集团还建设了污水处理系统，中水回用率已达到100%。 鉴于亚泰集团在节能减排、循环经济方面的突出贡献，2005年，亚泰集团被列为“国家发展循环经济首批试点单位”，亚泰水泥双阳公司被国家环保总局评为“国家环境友好企业”，成为全国水泥行业唯一获此殊荣企业。 热心公益，是宋尚龙秉承社会责任感的另一面。1996年以来，亚泰集团投资冠名了国内一流的职业足球俱乐部——长春亚泰足球俱乐部，如今，亚泰足球已经成为长春市的一张亮丽的城市名片；1998年夏，在吉林省西部地区遭受百年一遇特大洪水袭击之时，宋尚龙号召集团上下为灾区献爱心，捐款捐物170万元，并独家出资主办了吉林电视台大型赈灾义演，有力地支援了抗洪抢险和灾后重建；2000年，亚泰集团出资2000万元，冠名了长春市第二条南北干线——亚泰大街，首开了市区路桥名称市场化的先河；近三年来，宋尚龙带头参加省、市慈善救助活动,在他的感召下，亚泰集团员工踊跃参加“双日捐”，累计捐款65多万元，2004年，宋尚龙将政府奖励给自己的20万元奖金全部捐给了希望工程。 员工的心 企业的根 一个企业经营者，无论他具有多么强的能力和精力，但终究是有限的，要想成就一番事业，必须集中大家的智慧和力量，最大限度地调动全体员工的积极性和创造性。“亚泰集团的队伍执行力非常强，事情决定之后，推进的速度非常快，其中没有掺杂任何阳奉阴违，或者个人利益。这是最值得我骄傲的地方。有这样一支队伍，我们才有实现梦想的源动力！”宋尚龙发自肺腑地说。 抓好梯队建设，全心全意依靠员工办企业，为员工谋利益，实现企业和员工的共同成长，是宋尚龙思忖最多、考虑最深的事情。为了培养人才、储备人才，亚泰集团从1997年开始，每年都聘请高校专家举办管理讲座和专业知识培训，每周有针对性地组织学习光华管理学院远程培训课程；1999年，成立了省内第一家的企业研究院，主要从事发展战略和产业政策研究；2003年，成立了亚泰管理学院，每年办两期管理人员脱产培训班，培训了近400名企业中高级管理后备人员；此外，还组织管理骨干到国内外先进企业学习考察，以开阔员工视野。 为多给员工谋利益，在分配上，亚泰集团中高级管理人员持有公司股权；在吉林省首家推行了年薪制和全员岗位效益工资制。2005年开始，亚泰集团在全国率先实行了企业年金制度，以提高员工退休后的生活水平；社会养老、失业、医疗、工伤、计划生育保险和住房公积金、年金等“五险两金”按规定参保并足额缴纳，保证了员工权益。 宋尚龙倡导员工健康生活、快乐工作，每两年召开一次员工运动会；编印了《洪昭光健康讲座》小册子发到每一员工的手中；逢年过节，他都亲自到各产业、各企业生产经营一线慰问员工；集团不但建有大学生公寓，还建有员工食堂、图书室、娱乐室、配有豪华的员工班车；员工可以到图书室沏一杯热咖啡，喝一杯热牛奶，读一本专业杂志；他办公室的大门总是向员工敞开着……只要认为对员工有好处的事，宋尚龙都能很快接受和实践。 通过努力最后实现自己的追求，这绝对是一种幸福。宋尚龙和他的亚泰集团有收获更有梦想，他们还在书写着神话。“创百年基业、展万千风流”，做国内百强企业、进军世界五百强，才是宋尚龙孜孜以求的奋斗目标。 zz刘姝威评中报：浦发银行营业增长 所得税率下调刘姝威评中报：浦发银行营业增长 所得税率下调2008年08月25日15:11
基本情况 上海浦东发展银行股份有限公司注册地址中国上海市浦东新区浦东南路500号，办公地址是中国上海市中山东一路12号，一家全国性的股份制商业银行。截至2008年6月30日，公司注册资金为56.61亿元，总资产为10,026.11亿元，净资产为346.07亿元。 基本财务情况 1、贷款增长较快，净资产平稳增加 2008年上半年，浦发银行积极贯彻落实国家宏观经济调控政策，严格执行各项金融监管制度，各项经营管理工作取得了较好的成绩。总资产达到10,026.11亿元，比年初增长9.58%，净资产为346.07亿元比年初增长22.30%。 表一 浦发银行资产数据 单位：亿元人民币
贷款有序增加，结构有所改善。2008年6月底，公司总资产为10,026.11亿元，比2007年底增加876.30亿元，增长9.58%；贷款余额为6216.72亿元，增加706.83亿元，增幅12.83%。 存款显著上升，信贷能力增强。2008年6月底，公司负债总额9680.03亿元。其中，本外币存款余额为8335.28亿元，较2007年底增加700.55亿元，增幅9.18%，存贷比分别为74.58%，比年初增加2.41个百分点，处于高位。 表二 浦发银行存贷款数据 单位：亿元人民币
2、营业收入增长较快，盈利水平不断提高 2008年上半年，浦发银行营业收入同比增长43.86%，环比增长17.12%达到167.06亿元，盈利水平稳步提高。实现营业利润84.10亿元，同比增长52.89%；实现净利润63.75亿元，同比增加38.21亿元，增长149.62%。净利润的增长主要得益于营业收入的增长，同时所得税的有效降低也增厚了公司的净利润。 表三 浦发银行盈利数据 单位：亿元人民币
3、非息收入大幅提高，营业成本控制仍需改进 营业收入的增长主要是净利息收入同比增长38.85%，同时中间业务也取得了长足的进步，非利息收入达到8.99亿元，占营业收入总额的5.38%，公司其他收入特别是汇兑收益和公允价值大幅增加也增加了公司营业收入规模，同时公司业务及管理费用管理得到有效控制。成本收入比由去年同期的36.97%下降为本年的35.95%，不过仍处行业较高水平，应该采取进一步的控制措施。 表四 浦发银行营业收入构成 单位：亿元人民币
4、总资产收益水平提高、财务杠杆下降
2008年上半年，浦发银行总资产收益率达到0.64%，同比增加0.30个百分点，环比增加0.31个百分点，资产盈利能力明显提高，同时，公司净资产收益率达到18.42%，同比增加8.64个百分点，环比增长8.01个百分点，说明净资产收益水平正在迅速提高，但同时说明公司财务杠杆系数较高。不过今年上半年，该指标相当去年下半年有所下降。 表五 浦发银行资产收益指标
5、不良贷款比率下降，资产质量不断提高 推荐阅读
2008年上半年，浦发银行公司在控制和化解不良贷款方面主要采取了以下措施：一是继续贯彻落实国家宏观经济调控政策，严格信贷规模控制，实施信贷有效增长；二是加强信贷政策导向指引，进一步优化信贷资产结构；三是完善风险预警和贷后检查机制建设，积极化解风险隐患；四是努力化解清收不良资产，加强对重点分行和重点不良资产的指导管理；积极有效地探索并运用市场化的方式处置不良资产，扎实稳妥地推进不良资产打包出售工作。五是持续推进内控体系建设工作，着眼长效管理；六是深化机制体制改革，进一步加强风险管理基础工作，优化风险管理信息系统的各项功能。
按五级分类口径，报告期末，公司不良贷款比例为1.22%，比2007年末降低了0.24个百分点。 表六 浦发银行贷款质量分析
四、行业分析
1、行业概况 2007年下半年以来，国内实行了紧缩的信贷政策，全国金融机构本外币贷款、存款环比增速逐步下降，进入2008年以来，央行多次上调了存款准备金率，达到17.5%，存贷款环比增幅逐月下降，贷款增幅低于2007年。商业银行的发展和国民经济发展高度相关，从紧的信贷政策无疑会限制商业银行业绩的增长，随着宏观调控的深入，国内商业银行维持较高增长的压力也将日益增大。 表七 金融机构本外币信贷收支表 单位：亿元人民币
图一金融机构本外币信贷收支增长率
2、同业比较 截至2008年6月30日，主要全国性商业银行除农业银行外均已上市，并且有不少地区性银行如南京银行(601009,股吧)、宁波银行(002142,股吧)、北京银行(601169,股吧)也已经上市。对比已经披露2008年中报的银行的数据发现，浦发银行的营业规模在股份制银行里属于中等偏上，资产状况也较好，不良贷款处于较低水平，净资产收益率在所有已披露的商业银行里最高，而同时总资产收益率则属于中等水平，公司指标较差的就是成本收入比较高，远高于同业水平，说明公司营业费用较高。 表八 上市商业银行主要指标比较 单位：亿元人民币
五、机遇和风险 （一）机遇 1、公司是成长最快的股份制银行之一。近几年，由于宏观经济环境持续向好、企业盈利大幅增长、资金需求旺盛，公司充分抓住这一良好时机实现了资产规模的迅速增长。 2、上海打造全国金融中心，组建金融控股平台给公司带来一定的机会。 （二）风险 1、行业竞争提高，国有大型银行、中小型股份制商业银和外资法人银行行纷纷加快改革发展步伐，竞争能力不断提高；而公司财务杠杆较大，抗风险能力较低。 2、国家宏观调控，特别是从紧的货币政策限制了公司贷款业务的发展，同时中小企业盈利能力下降增加了公司贷款的风险。 3、随着资本市场的扩展，大企业直接融资的比重不断增长，金融市场的脱媒化进程在不断加速； 4、高贷存比、高杠杆系数限制了公司业务发展空间，并且增加了公司盈利分险，公司增发筹资受资本市场和国家政策影响较大。 zz损失知多少：至少7家中资行卷入雷曼债券黑洞损失知多少：至少7家中资行卷入雷曼债券黑洞http://www..com.cn 2008年09月17日 23:23 21世纪网
大洋彼岸的一场金融海啸，正在考验中国各大银行的应对能力。作为全球最主要的固定收益产品之一，雷曼兄弟债券几乎是每家银行必备的投资配置品种，雷曼兄弟的破产，对于国内各大银行来说都是一个不小的考验。 除了最早自曝家门的招商银行（14.47,-1.60,-9.96％,吧），至少还包括工商银行（3.42,-0.38,-10.00％,吧）、中国银行（2.97,-0.20,-6.31％,吧）、建设银行（3.83,-0.43,-10.09％,吧）、交通银行（5.24,-0.55,-9.50％,吧）、中信银行（4.20,-0.34,-7.49％,吧）、兴业银行（13.81,-1.33,-8.78％,吧）等6家上市银行卷入了雷曼危机。 多家国内银行持有 与雷曼相关的金融资产主要有几类，一类是直接持有雷曼债券，一类是同业拆借也就是贷款给雷曼兄弟，还有就是作为雷曼兄弟的交易对手，这可能体现为不少银行对企业或者个人的理财产品。 9月17日，招商银行（600036.SH,3968）率先发布公告称，公司持有美国雷曼兄弟公司发行的债券敞口计7000万美元；其中高级债券6000万美元，次级债券1000万美元。公告同时称，公司将对上述债券的风险进行评估，根据审慎原则提取相应的减值准备。 招行有关人士表示，7000万美元是指招行的外币头寸投资，并不包括代客理财的情况。 随后越来越多的银行也浮出水面。 9月18日，中行公告称，截至本公告日，中国银行集团持有雷曼兄弟控股及其子公司发行的债券7562万美元。其中，中国银行（香港）有限公司持有上述债券6921万美元。此外，中国银行纽约分行对雷曼兄弟控股公司贷款余额5000万美元，对其子公司贷款余额320万美元。上述债券和贷款合计占2008年6月30日我行集团总资产的0.01％，占集团净资产的0.19％。 同日，兴业银行公告称，截至本公告日，与美国雷曼兄弟公司相关的投资与交易产生的风险敞口总计折合约3360万美元。 知情人士透露，这些交易敞口可能涉及部分对企业和个人的理财产品。 据中信银行（601998.SH,0998）内部人士透露，中信银行持有美国雷曼兄弟公司发行的债券敞口较招行更多，但比招行幸运的是，中信银行持有的均为高级债券。目前，中信银行也没有对此做出公告。 9月17日下午，中信银行董秘办一位人士称，因为统计数据还没有明朗，具体的亏损金额不便透露，但是，中信银行持有的高级债券，即使面临雷曼破产清算，也享有优先偿付的权利，因此损失不会像外资银行那样巨大。而且中信银行的业务重心在国内，持有海外市场的债券头寸是很小的，所以亏损的影响不会特别严重。 而建设银行（601939.SH,0939）北分行人士透露，建行持有的雷曼债券也超过了招行的总金额，目前，建行也未对外披露这笔债券的亏损情况。 建行另一位人士表示，目前正在核实与雷曼相关的金融资产相关情况。 交行相关人士表示，雷曼申请破产保护，对交行影响有限，风险可控。生银行（4.33,-0.41,-8.65％,吧）表示与雷曼相关的投资不多，浦发银行（13.34,-1.00,-6.97％,吧）则表示没有相关投资和交易。 bfcc按：浦发银行没有相关资产，说明其独特的投资风格。目前业界正在反思美国的金融问题，越远离越好！昨日我的所有资产都变为浦发股票，比7月份买入多买了20%，并且取出了3.5万元的现金。 zz传钢材出口退税可能被取消 出口商进退维谷传钢材出口退税可能被取消 出口商进退维谷实习记者 邓瑶 本报记者 高江虹 北京报道 8月底9月初，市场风传原来享受5%出口退税的部分钢材品种将全部取消，调整将主要针对合金钢、棒材等半成品高附加值产品，而一些不锈钢产品则从原来的5%出口退税调整到10%等，该政策将延迟到9月15日生效。 在苏州一家经营热镀锌板和彩色涂层钢板的金属制品公司工作、“靠赚取差价吃饭”的宋进对记者表示：“等了大半个月了，政策还不出台，弄得人心惶惶，一方面客人都在等(钢材)降价，另一方面我们也不敢轻易接新单子了，担心价格风险增大。” 调整：弓上之箭 9月16日，记者从五矿、首钢、中钢了解到，今年8月底传出的钢材出口退税归零措施目前尚未执行。 “目前并未执行，我们也在等待中。”五矿集团矿产有限责任公司业务三部的刘英对记者表示。 一边是钢材出口持续飙升，一边是钢材价格持续下滑、钢企亏损扩大，出口退税政策变革夹在二者之间“左右为难”。 海关最新统计数据显示，2008年8月份我国出口钢材768万吨，再创历史新高，比7月份增加47万吨，比去年8月增加230万吨，同比增长42.78%。 广发证券钢铁业研究员刘保瑶表示：“近来钢材出口增长的原因主要有两个，一是国内外钢材差价依旧较大，加上海运费持续走低刺激了出口，二是市场基于9月关税调整的预期，出口企业想赶在政策出台前多出口一些钢材。” 据记者了解，8月份国际市场的钢材价格有所下跌，但依然低于国内钢材下跌幅度，国内外钢材差价不断拉大。以热轧板卷为例，8月11日美国中西部市场的价格是1193美元/吨，中国市场的价格是885美元/吨，相差308美元。 业内人士纷纷认为，钢材出口退税调整是“早晚的事情”。但近两个月来，国内钢材大幅下调，钢厂亏损面积进一步扩大，在这样的背景下，出口退税调整只好延迟执行。 记者近日从北京百子湾钢材批发市场了解到，日前一段时间已经出现钢材市场价和出厂价“倒挂”现象。 但中国中钢集团钢铁公司市场部经理陈东卫表示，限制钢铁出口符合国家限制高耗能高污染政策，目前，中国钢材出口量明显超过了国家规定的粗钢总量10%的数量标准，近段时间不少欧美钢铁组织对中国钢铁采取了反倾销措施，令政府非常头疼。 刘保瑶也认为，限制钢材出口势在必行，尤其是合金钢。“尽管政府支持高附加值产品的出口，但是合金钢是一个很容易打‘高附加值’擦边球的品种，所以出口量很大，实际上很多合金钢附加值很低，属于半成品。” 17 September zz浦发银行：税率助推增长 拨备强化安全 规模强劲增长，税率对业绩增长贡献度最高081H实现净利润63.75亿元，同比大幅增长149.6％，EPS（全摊）1.13元，略超我们的预期。1.生息资产同比大幅增长29.9%，其中贷款增长18.6%，同业往来资金大幅增长100%。2.资金收益能力相对稳定，全年NIM较07年末上升18bp至3.22%，较081Q略有下降。3.平均年化ROA为1.33%，ROE为40.54%，盈利能力迅速提升至上市行前列，预估增发对其的摊薄作用有限。4.受益于工资税前抵扣和两税合并的影响，有效税率由07年全年的48.89%降至081Q的24.07%，成为081H业绩增长的最主要驱动因子，拉动净利润增速从税前利润的52.7%至149.6%，业绩贡献度高达64.8%，我们预计其强劲业绩释放能力将持续至08年末。
房地产相关贷款质量优良，整体厚实拨备不减081H公司不良贷款余额为76.14亿元，在未作核销的情况下比07年末下降3.83亿元，五级分类口径下不良率较07年末下降24bp至1.22%，双降进一步缓解拨备压力，历史高拨备的积累使信贷成本（0.41%）下降同时拨备覆盖率仍升至215%。1.报告期末，公司超过对公不良贷款平均比例（1.40%）的行业主要包括信息服务及软件业、批发零售业、制造业、农林牧副渔业、科研服务业、住宿餐饮业等，占比9.8%的房地产开发贷款未列其中，同时个人贷款实现双降、不良率为0.45%，属上市行中较好水平，增强了我们对公司较高占比的房地产类贷款质量的信心。2.地区分布方面，珠三角地区贷款不良率显著超出平均水平达5.45%。但截至6月末广东省地区投放总量为406.51亿元，仅占贷款余额的6.54%。3.逾期贷款比例1.33%，比年初下降了6个BP，主要源于逾期1－90天类贷款的增长（占新增逾期90%以上）。 银行卡成中间业务亮点，债券重分类减缓长期收益波动1.081H营业收入167.06亿元，同比增长43.9%，其中：净利息收入同比增长38.8%，手续费净收入同比加速增长99.1%，营收占比达5.4%，零售转型出现成效。银行卡和顾问咨询费是手续费及佣金收入的主要增长来源，分别占比19.7%和35.2%，其中银行卡成为业务亮点，与花旗银行联手推出的信用卡发卡量和消费量均有大幅增长，贡献1.1亿中间收入同时贡献1亿循环贷款利息收入。2.浦发银行(600000,股吧)于08年1月1日将部分原分类为可供出售投资的债券投资重分类为持有至到期投资，并将该部分投资的公允价值人民币734.14亿元作为其摊余成本计量，同时大幅减少交易类金融资产，优化投资结构一定程度上减缓了未来公允价值波动对业绩的影响。 税率助推增长，拨备强化安全，结构调整或可带来超预期，维持“谨慎推荐”评级公司坚持的高拨备水平为较为优良的资产质量强化安全性，高税率年内的持续释放几无悬念，同时在成本收入比、非息业务等方面的结构调整将带来超预期可能，关注公司下半年息差走势。维持08年EPS2.02元的盈利预测，目前公司08PE为10.5倍，维持“推荐”评级。 (具体内容请见附件)（来源：国信证券研究所) zz谁在空头肆虐时接下银行股谁在空头肆虐时接下银行股
Wind资讯统计数据显示，与前一交易日相比，A股银行股昨天成交量都呈现大幅放大的态势。其中深发展A（000001.SZ）成交量增幅最大，高达474.41%，中国银行(601988)、建设银行(601939)、民生银行(600016)、工商银行(601398)和交通银行(601328)成交量增幅也都在2倍以上；增幅最小的是北京银行(601169)（601169.SH），相比较前一交易日，它的成交量"只"增加93.31%。成交量放大意味着交易活跃，在银行股遭空头"狂轰滥炸"后，空头的筹码都交给了谁？ 这个问题不容易回答，但公开渠道可提供一些线索。 深交所昨天盘后的交易公开信息显示，深发展A当天卖出前5席全部为机构专用席位，并且均为净卖出，累计卖出金额为2.09亿元，占深发展当天成交量的52%。买方前5席由3家机构专用席位和2家营业部组成，合计买入1.87亿元，卖出115.26万元。其中3家机构专用席位为净买入，中金上海淮海中路营业部和国泰君安上海陆家嘴(600663)东路营业部分别买进1.19亿元和997.21万元，卖出金额分别为113.81万元和1.46万元。这两家营业部均为QFII云集之地。 根据Topview数据显示，今年9月以来，中金上海淮海中路营业部曾分别多次买入兴业银行(601166)、北京银行(601169)、交通银行等银行股；而国泰君安上海陆家嘴(600663)东路营业部则在这段时间内大量吃进浦发银行(600000)、兴业银行(601166)、交通银行(601328)等银行股。但招商银行(600036)均成为它们的沽售对象。事实上，尽管A股银行股近期领跌大盘，但在买入靠前的席位中，总能出现类似上述两家营业部这类的QFII身影，但它们鲜见于银行股的卖出靠前的名单之列。与之相反，国内基金则是银行股近期杀跌的不二主力。难道是QFII接过了基金手中的筹码？香港上市的内地银行股的表现或许可以提供部分线索。 与昨天A股银行股表现类似，赴港上市的6家内地银行股同样出现放量下跌的走势。其中中信银行（00998.HK）下跌1.05%，跌幅最浅；而招商银行（03968.HK）、中国银行（03998.HK）和建设银行（00939.HK）跌幅均超过8%。值得一提的是，中信银行港股开盘后一度下探至9%左右，但随后逐步走高，盘中虽跌幅再度达到9.16%，但买盘最终将其股价拉起，使跌幅收窄。而另外5只股票虽然收盘大跌，但探底回升的走势也出现在招商银行、交通银行（03328.HK）身上。 中信银行、招商银行、交通银行港股集体呈现多头有秩序的入场迹象，再结合两地银行股昨天的放量情形，A股投资者应多思考下多头勇于入场接盘的动机：银行股有安全边际了。 .第.一.财.经.日.报 zz顾铭德:不要非理性看空我国银行业顾铭德:不要非理性看空我国银行业
雷曼破产，全球股市遭受重创，昨日A股也因银行股的几乎全钱跌停而大挫4.47％。收盘后，记者就市场关注的金融风险问题采访了资深金融观察家顾铭德。 美国金融模式失败 雷曼破产是美国次债危机的又一恶果。美国次债的不断恶化，被业界称为是"百年一遇"的金融危机。顾铭德认为美国次贷危机爆发，一直到最终引发美林、雷曼兄弟等投资银行的连续破产，宣告了美国金融模式的失败。与我们中国房贷不同，美国银行本身钱不多，银行为居民贷款后，就把房贷证券化后出售，由投资银行来买这样的证券产品。这样，一旦买房者还款出现问题，如出现"断供"现象，则投资银行会成为重灾区，抵押贷款的债券，这么大的资产量，如果稍有亏损，问题就很大了。这样的金融产品，将风险扩大了。就像透支化钱和用自己的钱不一样。 归根结底，雷曼兄弟的破产，应引起我们国家深刻思考，像美国这样的金融创新模式，其教训值得我们借鉴。 我国房贷政策与美不同 那么我国银行业是否也存在相似的风险呢？顾铭德认为，中国的银行经营模式和美国不一样，因为美国金融业出问题了，所以认为中国银行业经营也存在类似风险从而抛售股票引发大跌，这实际上是非理性的表现。 中国银行业的贷款使用的是自有资金，且银行资金很充实，银行的贷存比被严格掌握在60%至70%之间，也没有证券化金融创新产品，这样，即使有风险，也只限在单个银行之间。 顾铭德强调，现在有所谓上海出现150套断供房的传言，但据我们调查的结果是这样的说法依据不足，深圳真正断供的房贷也只是少量出现。在目前来看出现大面积房贷风险的可能性很小，具体有这几方面因素决定： 1、中国目前的房价没有出现大面积和大幅度下跌；2、央行严格规定不允许零首付买房；3、中国商业银行对于居民买房贷款的还贷能力有严格要求，不是想贷就能贷的。 所以中国是走了一条与自已国情相符合的房贷政策，而各家银行的业绩也相当出色，在目前位置再看空银行股，是非理性的。 央行"双降"是放松银根措施 有评论认为，造成昨日银行股股价暴跌的另一个原因是不对称降息造成的。对此顾铭德表示，我国银行业总体经营是稳健的，贷款利率下降，只是减少了银行的存贷差，这将使其盈利增幅有所下降，但银行出现负增长现在看来是不可能的。而央行下调贷款利率和下调部分机构存款准备金率举措，这是放松银根的举措，有利于经济稳定增长和有利于稳定市场。 对于昨日市场的过激反应，顾铭德认为，现在已进入空头市场，所以什么都被看空。 他举例说：石油价格上涨，被认为是严重通胀出现而担心经济走向掉头；油价下跌了呢，又被认为是经济严重下滑造成的需求不足，所以也被看空。又如美元贬值，怕国内流动性泛滥而货币紧缩；但美元上涨，又说热钱回流美国而看空A股。又如国内经济增长过快不好，现在增长率有所下降，更被看成是经济滑坡，也看空，却不说经济增长率适当降下来本来是调控的目标之一。对待CPI数据高了低了也都一个"空"字。总之，所有的经济数据和政策，不管好坏都空头舆论一片。这是少见的疯狂，最后大家都要为此付出沉重的代价。 最后顾铭德补充说，政府对市场不能放任，目前的市场已到了不能自我纠错的地步，这需要政府采取有力措施进行干预。想像市场是理性的而最终会自我修正，这将可能使市场所有参与者付出更沉重的代价。（记者 曹明） .新.闻.晨.报.刊 13 September zz国内中厚板市场月度评述(2008年5月)国内中厚板市场月度评述(2008年5月)
来源：
 2008年6月4日 16:06 [世华财讯]在5月份，国内中厚板市场呈现稳步上行的态势，分析师表示，市场需求旺盛，价格仍将继续走高，不过由于目前价格处于历史高位，价格或将在高位波动。 在钢厂价格频繁上调导致成本上升和市场库存相对较低的支撑下，5月上中旬市场价格继续稳步攀升。不过到了5月下旬，受成交低迷和资金紧张的双重压力的影响，市场价格出现小幅的回落。随着月底向钢厂打款的结束，资金紧张状况得以缓解，由于目前市场价格仍有倒挂的现象，贸易商低价出货现象减少，不过考虑到目前价格已处于高位，下游接受能力有限，贸易商对涨价比较谨慎，目前市场处于平稳盘整的态势。截止5月30日，就国内主要市场20毫米中板平均价位在6,560元/吨，与4月底平均价格相比上涨249元/吨。 分析师表示，受国际市场价格上涨的拉动，国内市场价格在5月份出现了稳步上行的趋势。目前国际市场需求旺盛，价格仍在继续走高。国内出口依然保持稳定增长，在产量快速增长的情况下各地中厚板库存增长并不是很明显，短期中厚板市场的压力不大。下游机械工业与造船行业保持稳步增长，尽管受钢材价格上涨的影响，生产成本显著上升，但由于市场需求旺盛，利润仍实现了增长。原材料价格继续上涨和钢厂价格政策的强势，有力支撑着国内市场价格的高位运行。不过由于目前价格处于历史高位，下游采购比较谨慎，市场成交整体不旺，后期产能的释放和资金面的压力也可以预计到。 国内中厚板产量情况，根据统计数据显示，4月份中厚板产量为526.02万吨，较3月份的528.23万吨减少2.21万吨，环比减少0.4%，继续保持较高水平。根据测算，4月份中厚板日均产量达到17.53万吨，与3月环比增加0.43万吨/日，与07年同比增长22.08%。其中1至4月份中板产量为1,187.87万吨，与07年同期相比增长25.5%，厚板产量为669.42万吨，与07年同期相比增长24.3%，特厚板产量为145.91万吨，与07年同期相比增长13.6%。通过总量比较，可以看到中厚板方面的增长速度远远超过粗钢与钢材方面的新增速度。 进出口方面，4月份国内进口中厚板11万吨，环比减少0.66万吨，下降5.66%，同比增加0.35万吨，增长3.29%。其中进口中板资源为8.7万吨，厚板资源为1.6万吨，特厚板资源为0.8万吨。4月份国内出口中厚板69万吨，环比减少12.99万吨，下降15.8%，同比减少19.09万吨，下降21.7%。其中出口中板资源为48.2万吨，厚板资源为17.63万吨，特厚板资源为3.19万吨。 中厚板库存各区域市场有升有降，根据全国城市不完全统计，5月底中厚板市场总体库存在96.895万吨，与4月底统计数据相比减少3.455万吨。其中上海70个板卷类主要仓库库存情况进行调查统计，中厚板库存为28.136万吨，与4月底统计相比增加0.972万吨；广州市场库存为11.2万吨，与4月底统计相比增加1.2万吨；北京市场中厚板库存3.0万吨，与4月底相比减少1.6万吨；西安市场中厚板库存为2.2万吨，与4月底相比增加0.6万吨。 欧洲中厚板市场保持坚挺。5月南欧中厚板价格继续上涨，目前当地主流市场价格为850至900欧元/吨。成本增加是推动中厚板价格上涨的直接原因，美国中厚板市场价格上涨。 美国中西部钢厂的中厚板1,320至1,340美元/短吨，上涨30至50美元/短吨。亚洲中厚板市场保持坚挺。在日本，5月份以来日本中厚板市场保持坚挺，目前东京市场16至25毫米中厚板的主流市场价格为12万日元/吨，市场供应紧张，钢厂提价推动了市场上涨。 原材料价格高位上行，目前山西海鑫6月份板坯出厂承兑价格，普碳板坯价格5,600元/吨，低合金板坯价格5,750元/吨。山东莱芜普碳板坯价格5,500元/吨。九羊钢铁普碳板坯价格5,400元/吨，低合金板坯价格5,550元/吨。以上为现款价格。宁波市场普碳板坯出厂报价为5,780元/吨，低合金板坯价格为5,960元/吨。天铁普碳板坯价格5,600元/吨，低合金板坯价格为5,750元/吨。唐钢不锈普碳板坯价格5,600元/吨，低合金板坯价格为5,770元/吨。后期板坯价格将继续高位运行。国内焦炭市场保持稳中上涨态势，资源更加紧张，因此传言6月焦煤将要大涨500元/吨，受此影响，各个焦化企业也纷纷制定6月的价格，基本走势以上涨为主。 国内中板企业加大对普板投放量力度逐渐减缓，并且在中长期内这种趋势仍将延续，这无疑会对普板市场形成长期利好支撑，此外，受原材料价格上涨影响，被推高的成本在短期内也难以改变其高位的格局。目前价格已处于历史高位，下游企业的成本增长压力明显，价格的接受能力有限，基于上述各种因素综合考虑，预计6月份中厚板价格将在高位波动。 (奚雅萍 撰稿) zz中国中厚板材市场月度评述(2008年7月)中国中厚板材市场月度评述(2008年7月)
来源：
2008年8月20日 12:53[世华财讯]中国中厚板材市场2008年7月价格回调明显，下游行业需求减少，8月份市场或将继续维持当前运行态势，很难向上取得突破。 国内中厚板市场经历上半年一轮价格大涨之后，7月份价格回调明显。上半年大型国有生产商开展品种结构调整，以高附加值品种板生产为主，有效避开了来自民营企业的低价竞争。在出口增税的情况下，上半年出口保持了稳定局面，仅6月出现了明显下降。出口的稳定对资源压力减轻起到了重要作用。需求方面一季度保持稳定增长，进入二季度以后，一路上涨的出厂价格对消费产生很大抑制，部分下游行业产品产量下降，7月份中厚板市场价格大幅下降，甚至出现价格倒挂。7月31日国内20毫米普碳中板平均价格为6,496元（吨价，下同）环比下跌54元。 产能变化方面，6月中国中厚板产量增速为21.06%，维持低位运行的局面。在增速的波动下行之后，目前基本都维持了稳定局面，估计后期产量增速可能会下降到20%以下。产量增速下降的同时，钢厂的品种结构调整也在继续。2008年的品种结构调整方向最主要就是造船板，其产量比重在2008年上半年高达38.92%，而2007年同期仅为25.10%。30家国内重点企业上半年累计造船板产量达到了804.4万吨，而2007年同期的数量为417.9万吨，2008年的产量几乎是2007年同期的一倍。除了造船板之外，锅炉、容器、桥梁、管线、集装箱板比2007年同期都是增加的，但从产品结构来看，相比2007年同期没有特别明显的变化。上半年造船板产量最大的三家钢厂分别是济钢、新余和鞍钢，产量分别达到了84.76、83.33和72.33万吨。造船板产量增速最快的3家钢厂分别是首钢秦中板、天钢和马钢。此外，非重点企业（大部分是民营企业）所占产量比重呈现下降趋势，截止到6月，非重点企业产量比已经下降到了31.03%。 进出口方面，2008年上半年的中厚板累计出口数量407.15万吨，同比增长-2.05%，出口量相比2007年同期出现了回落。除了铁道用材和冷轧卷板之外，其他品种都是出口负增长的局面。其中窄带钢的出口下降最为明显，达到了-80.7%。上半年中厚板出口量占到了全部钢材品种的15.17%，在所有钢材品种当中位列第四。出口增税政策的效果逐步显现，因此导致了出口呈现负增长局面，尤其是6月开始，出口数量环比明显下降。来自于国内海关方面对合金类中板的出口加大了监管力度，国际市场对于目前的国内中板高价位难以接受，这两方面因素共同作用导致了出口数量的下滑。合金类的中板还享受着5%的退税，相比普碳中厚板的出口加增5%关税而言，相差10个百分点。部分企业在生产时通过添加少量硼而使非合金钢变为合金钢而享受退税优惠。由于有关部门加大了合金类中板出口监管力度，以及国内中板高价位较高，预计今后中板出口量还会下降，进而增大国内资源压力。受其影响，中厚板后市不容乐观。 国际方面，美国扁平材市场保持平稳，纽柯钢公司宣布上调中厚板100美元/短吨，从8月1日开始执行。在纽柯之后，耶弗拉兹美国公司Claymon宣布将普碳和低合金高强度中厚板价格上调100美元/短吨，从8月3日开始执行。美国市场人士认为，全球中厚板供应紧张，美国中厚板价格已经很高，钢厂这次大幅提价一定程度上受到了反倾销政策的保护。 欧洲扁平材价格保持坚挺，欧洲主要地区特厚板库存保持在较高水平，其中德国普通特厚板库存已经达到最近几年来的新高，这给特厚板价格带来下跌压力。欧洲特厚板持续上涨，交货价已经达到920至960欧元/吨。由于库存较高，南欧钢厂订货并不理想，目前仍然努力安排7、8月份订单。如果特厚板价格下滑，后期订货状况将更加不好。亚洲扁平材市场保持稳定，由于能源、铁矿石与其它原料成本上涨，新日铁将造船与机械用中厚板价格上调10,000日元（95美元/吨），从8月1日开始执行。新日铁中厚板价格自一季度以来已经累计上调50%，8月份出厂价将达12万日元/吨（1140美元）。韩国大型经销商从7月14日起上调热卷和厚板流通价格，浦项热卷从85万韩元/吨上调至100万韩元/吨（958美元），进口热卷从105至107万韩元/吨上调至110万韩元/吨（1054美元），进口厚板从110至112万韩元/吨上调至120万韩元/吨（1,150美元）。东南亚当地资金紧张，处于淡季钢材需求疲软。价格下滑期间，买家普遍避免采购，不过东南亚当地用户的库存不高，预计随着9月份需求恢复，价格将开始反弹。 从二季度以来，各行业产量增速下降。房屋施工面积在二季度比一季度回落了52.67%，民用钢质船舶的产量在5月和6月连续两个月出现了回落的局面，汽车产量连续3个月出现了回落。受到国家宏观经济调控、银根紧缩、人民币升值等因素影响，能源价格上涨企业限电、出口受阻等也是影响需求的重要因素。下游企业生产情况不佳，钢材价格大幅上涨增加下游行业成本压力，企业因此减少采购量，市场景气程度受到影响。 由于原料成本上涨，铁矿石、焦炭价格飞涨，为钢材价格上行提供了依托，2008年上半年，钢材价格一路上行，幅度较大。中厚板产量增速的下降、钢厂的品种结构调整、普板资源紧张等因素直接导致产品价格攀升，至7月份，需求下滑直接带动价格走低，市场价格开始回落。 8月份，原材料价格上涨、能源紧张、国家对新项目的政策以及奥运会的综合效应将继续对中厚板产量造成影响，虽然年初预计的新增产能数量比较多，但是下半年估计投产的不会很多，产量增速有望进一步下降，随着生产商品种结构调整继续推进，生产商将继续生产造船板，普板资源不会太多。出口方面，由于海关对合金类出口控制较严，国际市场对产品价格也表示不能接受，后期出口情况不容乐观。考虑到需求方面的因素，8月份市场难以走好，将继续保持当前的态势。 (刘婧婷 撰稿) 中国中厚板材市场月度评述(2008年8月)中国中厚板材市场月度评述(2008年8月)
来源：
2008年9月11日 10:20 [世华财讯]中国中厚板材市场2008年8月价格下跌，主要市场中厚板价格出现大幅下滑，尤其是华北地区价格下跌较多，由于价格下跌较多，市场普遍认为已接近此轮行情底线，预计市场9月份或将稳中小幅反弹。 中国中厚板市场8月份价格大幅下挫，国内主要市场上海、广州、天津等地中厚板价格出现较大幅度下跌。由于奥运会召开，华北地区整体需求受到了较大影响，华北地区价格滑落较多。8月份的中厚板市场从总体来看逐渐转向疲软，成交量亦逐渐萎缩，价格处于下跌通道，交易普遍不旺。报价一度比较混乱，高低不一，报价与实际成交价相差较大。截至8月29日，国内重点城市20毫米中板价格5,872元(吨价，下同)，比7月同期跌634元。广州市场截至8月29日，柳钢产12毫米、20毫米、30毫米中厚板市场价分别为5,750元、5,700元和5,870元，韶钢产20毫米中厚板市场价5,800元，新钢产20毫米低合金板市场价5,940元，均比上周同期下跌250元，上海市场截至8月29日：春冶、飞达产16毫米中板价格分别为5,480元、5,450元，春冶产20毫米锰板价格为5,850元，马钢产20毫米中厚板价格为5,900元，新钢产20毫米中厚板价格为6,000元，营口产20毫米中厚板价格为6,050元，马钢产20毫米锰板价格为6,550元，营口产20毫米锰板价格为6,650元。天津市场截至8月29日：天钢10毫米普中板主流价格为5,800元，市场内16至20毫米规格的价格为5,500元，敬业20毫米价格为5,450元左右，低合金方面邯钢20毫米市场价格为6,200元左右，天钢20毫米价格为5,800元左右。 产能变化方面，7月份中国的中板产量305.26万吨，基本与6月份持平，同比增长17%，增幅回落6.4个百分点；中厚宽钢带产量670.71万吨，同比增长24.7%，回落10.8个百分点，同时比6月份产量也减少4.08%。2008年以来中厚板产量增速呈现出波动下降的局面，7月已下降到14.98%，再创新低。在政府控制产能和成本较高的影响下，减产保价的可能性仍在，后期产量增速下降或将继续，且9月以后新项目投产进度比较缓慢，产能大规模释放仍需时日。从8月底的情况来看，钢厂库存在大幅增加之后，钢厂方面开始下调出厂价格并给予补贴，国有钢厂年内首次下调出厂价，民营钢厂08年以来单月调幅最大。一线资源市场价格处于严重倒挂局面，二线厂家在调整之后有的已比市场价格低，对协议户的定货比较有利。但随着倒挂幅度的增加，不排除后期全面下调出厂价的可能。 进出口方面，受天津港的出口受阻以及国际市场需求低迷的双重因素影响6月的中厚板出口数量大幅下降。由于出口退税即将调整的传言，合金类中板出口数量的激增，7月出口数量又出现了明显反弹，中厚板出口数量高达84.67万吨，达到2008年以来的最高水平，成为仅次于从07年4月的历史第二高。此外，还有部分前期申报后，未及时出口的中厚板，在7月通过保税区出口，增加了7月的出口数量。 国际方面，韩国厚板进口商面临亏损。1,150美元的普通厚板即将入库，但是韩国流通市场的销售价格在115万韩元/吨(1,048美元)以下，甚至以100韩元以下销售的情况也多，经销商难以决定以什么价格销售厚板。 一家经销商表示，需求大幅减少，部分经销商的资金流转也不好，在此情况下，一些经销商以低价销售。日本新日铁公司与韩国和中国用户的4季度船板价格谈判进展比预计的有所提前，已与几家用户达成15万日元/吨的价格协议，尽管如此，但其与现代重工公司等大型造船厂家的谈判将十分艰难。印度塔塔钢铁公司旗下的Corus公司声称，自2008年9月28日起，其可逆式轧机轧制的中厚板交货基价将提高80英镑/吨。在8月3日，该公司已将该产品提价80英镑/吨。Corus公司的发言人称，提价主要是国际市场的中厚板需求依然旺盛，欧盟中厚板需求亦坚挺。该公司注意到，中厚板的交货期延长，其订单已经排到了2009年3月份。 下游方面，受国家宏观经济调控、银根紧缩、人民币升值等因素影响，能源价格上涨企业限电、出口受阻影响，板材下游行业开始需求低迷的状态依然持续，房屋施工面积、民用钢质船舶产量、汽车产量三大重要指标连续3个月下降。短期内要解决需求低迷的情况恐怕比较困难，下游行业的减产将对供求关系产生直接影响。 随着全球船舶市场出现新后轮大调整，新船订单的减少，2008年1至7月份，韩国、中国、日本的新接订单为5,592万DWT、4,120万DWT和568万DWT，同比增长0.7%、至31.8%和至66%。这将引发船价的下降，而国内造船板产能快速扩张，2003年中国造船板产量为205.4万吨，到2007年增长到1215.8万吨，增长达6倍。而2007年后在建或拟建的项目还有鞍钢鲅鱼圈5,500毫米宽厚板项目、五矿营口项目、北台钢厂中板项目、浦钢罗泾项目、武钢鄂钢、莱钢等，预计产能在2,000万吨以上。到2010年，中国能生产造船板企业的产能将超过6,000万吨，较2007年增长50%左右。中国船用钢材市场供需矛盾将逐渐显现，出现供大于求局面船用钢材市场价格小幅回落，高位震荡的可能性仍存在。 尽管中厚板产能增幅有所回落，但同比的增长幅度仍然很大，17%和24.7%的增幅，远超过钢材的7%增幅，因此中厚板市场资源将会继续增多，压力也会相应增加，供需矛盾进一步凸现的可能性增大，远期的中厚板市场难有大的起色，但是短期内，当前的价格下跌价较多，中厚板价格下跌幅度较大，再度大幅下跌的空间不大，再加上价格“倒挂”，贸易商不愿建仓备料，目前市场上的现货资源不多，且终端用户手上资源也不多，临近8月底，部分贸易商遭受资金压力影响，降价销售，回笼资金，9月上中旬，资金紧缺问题或稍稍缓解，随着夏季的过去，下游终端用户电力供应紧张程度也逐渐减弱，逐步恢复正常生产，对中厚板需求逐渐释放，将从某种程度上遏制中厚板市场价格的继续下跌势头，中厚板市场9月份或将逐渐趋于稳定。 坊间盛传出口政策即使调整，7月和8月将成出口高峰期，贸易商在此期间内都提前进行了出口以规避出口政策可能带来的损失。之后，出口数量或将小幅下降，但是，应该看到的是，国内外中厚板的价差以及国际市场的需求还是会拉动中厚板继续出口，从目前的国内和国际中厚板价格的对比来看，美国钢厂的出厂价为1,650美元/吨，欧盟钢厂1,520美元/吨，韩国地区的市场价为1,060美元/吨，中国地区市场价格为885美元/吨，扣除海运费上涨等因素，中厚板出口还是有较大的利润空间。尤其是韩国和欧盟地区目前和中国厚板价格差距还是比较大，尤其是经过8月的价格下跌之后，价差呈现进一步增加，就此而言，出口形势还是比较乐观。 中厚板市场价格连续走低直接的原因是受热卷市场价格急剧下滑影响，上海地区热卷价格甚至一度接近螺纹钢价格，而电子交易市场热卷远期价格频频下挫对现货市场带来一定影响，导致热卷市场持续走软，价格不断下挫，热卷市场的低迷运行这对中厚板、冷板市场都产生较大的影响。随着热卷和螺纹钢的价格反弹，中厚板也可能会在短期内出现反弹行情。 综上，在中厚板需求逐渐释放，出口形势相对乐观，热卷价格出现反弹，将从某种程度上遏制中厚板市场价格继续下跌的势头，中厚板市场9月份或将趋于稳定，甚至出现小幅反弹。 (刘婧婷 撰稿) |
我有话说
查看评论
好文我顶(|
|
